预计走势未兑现 镍价或加速回调

今年，“厄尔尼诺”沦为镍市受到影响因素。据法国兴业银行公布的“厄尔尼诺大宗商品指数”，自1991年以来，全球厄尔尼诺现象再次发生之年，镍价平均值涨幅多达10%。

预计随着年内厄尔尼诺现象激化，全球仅次于镍矿生产国印尼再次发生旱季的概率减少，从而有可能影响镍市供应。但这目前仍是预期，仍未闻实质。

今年中国货币政策逐步从中性改以严格的可能性较小，二季度料将有更加多受到影响政策相继实施，以对冲实体经济上行风险。而对于地方债等金融市场风险，中央高层力图强化管控，会放任自流，金融行业经常出现系统性风险的可能性减少，对有色金属市场不存在较强的保底起到。

但终端领域未见过于多实质性提高。现货方面，截至5月20日，上海市场镍现货报价在95500—99800元/吨，金川镍主流成交价在99500—99800元/吨，俄镍主流成交价在95500—95700元/吨，上海电解镍CIF(提单)溢价报在140—170美元/吨，镍保税库(仓单)溢价140—260美元/吨，电解镍进口盈利约1800元/吨。据贸易商透漏，当前现货镍卖方报价较恐慌，所持货商不愿低价销售，而买家则多以从容居多，供需双方对峙，整体现货成交价酸甜。

不过，有贸易商透漏，最近贸易商销售金川镍的积极性较前期明显提高，市场供应减少恶化多头行情。此外，市场上进口镍数量仍多，整体货源充足令其镍价下行阻碍，国内大型镍生铁厂生产能力获释减少，镍铁价格也无法对镍价有所承托。当前镍库存低企也对价格产生压制，预计短期镍价会有极大的波动。

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